Volkswagen rivede le previsioni per il 2026: utili in calo e piano di ristrutturazione

Il Gruppo Volkswagen ha recentemente annunciato una revisione al ribasso delle sue previsioni per il 2026, evidenziando un significativo calo degli utili e un piano strategico per affrontare le sfide del mercato. I risultati del secondo trimestre mostrano un utile diminuito del 32,9%, con un fatturato che, sebbene in crescita del 2% a circa 82,44 miliardi di euro, non riesce a compensare la diminuzione dell’utile operativo, sceso a circa 3,47 miliardi di euro e con un margine operativo che è passato dal 4,7% al 4,2% rispetto allo stesso periodo dell’anno precedente.

Le nuove stime indicano che il fatturato per il 2026 potrebbe rimanere sostanzialmente in linea con l’anno precedente, ma con una flessione potenziale fino al 3%. In precedenza, l’azienda prevedeva una crescita fino al 3%. Il margine operativo è previsto tra il 4% e il 5,5%, rispetto al 2,8% registrato nel 2025.

Criticità strutturali e sfide di mercato

Il CEO Oliver Blume ha dichiarato che il modello economico attuale del Gruppo Volkswagen non è più sostenibile. Le difficoltà sono attribuibili a una capacità produttiva progettata per volumi di circa 12 milioni di veicoli, mentre le vendite effettive si sono attestate attorno ai 9 milioni. Inoltre, il calo delle vendite in Cina, uno dei mercati chiave per l’azienda, ha contribuito a questa situazione. Nel 2019, Volkswagen aveva venduto 4,3 milioni di vetture in Cina, ma attualmente le vendite si sono ridotte a circa 2,7 milioni.

Un altro aspetto critico riguarda le previsioni sull’elettrico: la stima di vendere 1 milione di auto elettriche in Cina entro il 2025 è stata ben lontana dalla realtà, con solo circa 115.000 veicoli venduti fino ad oggi.

Un decennio di crescita e le sue conseguenze

Nonostante le attuali difficoltà, il Gruppo Volkswagen ha vissuto un periodo di crescita significativa negli ultimi 15 anni. I ricavi consolidati sono più che raddoppiati dal 2011 al 2025, passando da 159,3 miliardi a 321,9 miliardi di euro, con un picco storico di 324,7 miliardi nel 2024. Tuttavia, l’andamento dell’utile operativo è stato meno costante, con un massimo di 22,5 miliardi nel 2023 e una diminuzione a 8,9 miliardi nel 2025, con un margine del 2,8%.

Il flusso di cassa operativo ha mostrato anch’esso un andamento ciclico, raggiungendo un massimo di 38,6 miliardi nel 2021 e scendendo a 15 miliardi nel 2025.

Piano di ristrutturazione e misure correttive

Per affrontare le attuali sfide, il management di Volkswagen ha delineato un piano di misure che non prevede la chiusura immediata di impianti o licenziamenti. Le strategie includono la riduzione della complessità e del numero di varianti dei prodotti, l’allineamento delle tecnologie alle specificità dei mercati regionali e l’adeguamento delle capacità produttive alla domanda reale.

Tra le azioni operative previste ci sono la riduzione dei modelli e delle versioni, la diminuzione della capacità produttiva non necessaria e la cessione di attività non strettamente correlate al settore automotive. Inoltre, è stata annunciata la cessione della quota di maggioranza di Everllence, operazione che dovrebbe generare un afflusso di cassa di circa 7,4 miliardi di euro, contribuendo a rafforzare la solidità finanziaria del gruppo.

Non ci sono attualmente informazioni concrete riguardo a possibili cessioni di Ducati o a una quotazione di Lamborghini, ma il management continua a monitorare la situazione per garantire la sostenibilità futura del Gruppo Volkswagen.